Группу называют «Ashtray Heart»: «Название было взято из стихотворения Капитанa Бифхартa („She used me like an ashtray heart“), как и некий образ Джеймса Дина в целом», говорит Олсдал. «Кажется Джеймс Дин любил, когда любовники тушили об его грудь сигареты — вот откуда это пошло. Но когда мы придумали „Placebo“, это название показалось нам гораздо более лаконичным. Три слога. Хороший ритм. Можно представить 40-тысячную толпу, выкрикивающую это…»

Вопреки распространенному мнению, название Placebo никак не связано с литературным значением «плацебо», или «сахарной таблеткой». На самом деле, на латыни это означает «Я понравлюсь». "Pleasure" («удовольствие» англ., прим. пер.) происходит от «placebo», это однокоренные слова", пояснил Стефан Олсдал в одном из последних интервью . "Видишь ли, что важно для названия группы — это найти то, что здорово звучит. Потом в интервью тебя много раз спрашивают, почему вы выбрали это название, и ты придумываешь все эти истории. Одна из таких была такой: «Было много групп с названиями типа „кодеин“ и „морфин“, но нет же, нам захотелось назвать себя наркотиком, который на самом деле не действует!» Несмотря на успех первого альбома «Placebo», в июле 1997 Молко и Олсдал расстаются с ударником Робертом Шульцбергом по причине внутренних конфликтов в группе, и просят Стива Хьюитта заменить его. Раньше Хьюитт не мог принять их предложения, но в 1997 он официально стал участником группы «Placebo».
Осенью 2004 Placebo выпускают сборник всех синглов под назваением «Once More With Feeling — The Singles 1996—2004» (а так же туда входят две новые песни — «Twenty Years» и «I Do»).В продажу они поступают в двух вариантах — как на CD, так и на DVD, в котором собраны все клипы группы (кроме «Come Home»). Одновременно с этим выходит и новый сингл группы — «Twenty Years». 2005 год вполне может рассматриваться как самый спокойный год в истории Placebo, так как группа выступала лишь на нескольких концертах и, в основном, была занята записью новых песен на юге Франции.

2 июля 2005 года Placebo участвовали в международном фестивале Live8 в Париже, где они исполняли, правда, лишь 2 песни («The Bitter End» и «Twenty Years»). Последний концерт в 2005 году проходил в London Wembley Arena, на котором группа попрощалась со своими поклонниками до конца года, что бы закончить работу над своим пятым студийным альбомом «Meds». «Meds» вышел 13 марта 2006 года, и довольно быстро завоевал внимание публики. Синглы с альбома «Because I Want You», «Infra Red», «Song To Say Goodbye» и «Meds» очень быстро взобразись на вершины множества самых разных музыкальных топов, а билеты на их тур по Великобритании были распроданы в один уикэнд. Что касается самого альбома, то по стилю он близок к самому первому, «Placebo». Снова меньше электронных мелодий и больше акцентов на инструменты — гитару, бас, ударные и пианино — что характерно не только для синглов, но и для всего альбома в целом. Две песни были записаны в сотрудничестве в приглашенными музыкантами — «Meds» с Элисон Моссхарт из «The Kills», и «Broken Promise» с солистом группы R.E.M. Майклом Стайпом. 19 февраля 2006 в Бангкоке Placebo начали всемирное турне, которое длилось больше года.

В середине мая 2007 Placebo вместе с Linkin Park, My Chemical Romance, Saosin, и другими не менее известными группами приняли участие в «Projekt Revolution» -рок-фестивале, который проводится с 2001 года. Сейчас, после ухода ударника Стива Хьюитта, группа взяла заслуженный отдых до конца 2007 года. Placebo подчеркнули, что расставание со Стивом было дружественным, и они не собираются искать ему срочную замену, но члены группы «больше не смогут жить под одной крышей». В марте 2008 Брайан Молко и Стефан Олсдал собираются начать работу над шестым студийным альбомом